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十大券商看4月行情:偏中性,结构性行情为主(附4月金股组合)

时间:20-04-07 12:44    来源:和讯

作者:孙昱

出品:资管科技

3月海外新冠疫情加速扩散蔓延,海外市场重挫连累A股。目前海外疫情防控力度升级,券商认为这与中国1月23日武汉封城阶段较为类似,预期2-4周可能能观察到疫情拐点,全球需求和产业链的冲击将触底。但在4月乃至二季度要想出现大级别行情也实属不易,反弹修复性行情为主。

“股市有风险,投资需谨慎”,月度金股组合仅供参考。

兴业证券

策略观点:对于市场而言,上市公司一季报、宏观经济一季度和二季度前期(4月或5月)经济数据逐步出台,我们看到政策在逐步起效、需求和企业盈利下滑的速度放缓,那么股票市场真正的底部和反转的时间点可能就在那时出现。板块配置仍坚持“两头走”,“一头”全球低利率下,高分红、低估值的核心资产龙头,“另一头”在对估值容忍度相对更高的大创新科技成长,新基建,特别是科技基建和民生基建的结构性亮点方向。

金股组合:中国神华、山东黄金(600547,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、深圳燃气(601139,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、宁沪高速(600377,股吧)、益丰药房(603939,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、老凤祥(600612,股吧)、永辉超市(601933,股吧)。

中信建投

策略观点:在内需驱动的情况下,也是最占优的品种。在金股组合中,我们沿着逆周期调节相关的基建和消费等行业选择标的,这主要包括房地产、水泥、机械三个周期行业,食品饮料、家电、农业、医药四个消费行业。海外疫情防控力度升级,这与中国1月23日武汉封城阶段较为类似,我们预期 2-4 周可能能观察到疫情拐点。全球需求和产业链的冲击将触底。由于中国国内产业升级和新基建持续推进,在金股构建中,科技方向我们从电子、通信、计算机三个行业中进行选择。

金股组合:九阳股份(002242,股吧)、冀东水泥(000401,股吧)、招商积余、中天科技(600522,股吧)、大北农(002385,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)、贵州茅台(600519)、徐工机械(000425,股吧)、广联达(002410,股吧)、万东医疗(600055,股吧)。

中银证券

策略观点:二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临,市场有望率先迎来盈利预期的修正,此后随着政策定调的逐步明朗化,基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。风格上,前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡,随着国内生产逐步修复,盈利预期关注度提升,增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

金股组合:国电南瑞(电新)、建设银行(银行)、利尔化学(002258,股吧)(化工)、欧派家居(603833,股吧)(轻工)、潍柴动力(汽车)、华泰证券(601688,股吧)(非银) 、中联重科(000157,股吧)(机械)、伊利股份(600887,股吧)(食品饮料)、浪潮信息(000977,股吧)(计算机)、普洛药业(000739,股吧)(医药)。

天风证券

策略观点:维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转,二季度整体是震荡格局;方向上一方面关注外资回流下超跌高roe白马,另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建。节奏上,重点关注4月中旬的时点:(1)深交所公司业绩预告披露完成,部分业绩压力的靴子落地;(2)MLF、LPR等利率调整时间点临近;(3)两会及一些悬而未决的政策逐步揭开面纱;(4)全球疫情和流动性危机是否能看到拐点。

金股组合:东方财富(300059,股吧)、立昂技术(300603,股吧)、闻泰科技(600745,股吧)、中兴通讯、远光软件(002063,股吧)、生物股份(600201,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、银泰黄金、远大住工、常熟汽饰、韶钢松山(000717,股吧)、新和成(002001,股吧)、上海石油化工股份、三一重工(600031,股吧)、艾迪精密(603638,股吧)、拓斯达(300607,股吧)、天创时尚(603608,股吧)、南极电商(002127,股吧)、玉禾田、高能环境(603588,股吧)、冀东水泥、亿纬锂能(300014,股吧)、运达股份(300772,股吧)、密尔克卫(603713,股吧)、安车检测(300572,股吧)、贵州茅台、桃李面包(603866,股吧)、中国飞鹤、克明面业(002661,股吧)、富祥股份(300497,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)、奥美医疗(002950,股吧)、九州通(600998,股吧)、ST慧球、老板电器(002508,股吧)、航天发展(000547,股吧)、中国卫通(601698,股吧)、中航沈飞(600760,股吧)、中顺洁柔(002511,股吧)、晨光生物(300138,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、新华保险(601336,股吧)、金科股份(000656,股吧)。

方正证券

策略观点:从政策着力点来看,在外需受到抑制的背景下,内需相关的投资和消费将成为政策着力点,其中消费关注三条线索:一是带动性的汽车和家电;二是前期受损类的消费,要进一步加大减税降费的力度,考虑消费券的作用;三是扶持新型消费,如信息消费、健康消费、绿色消费等;基建角度,传统基建是用来稳增长的,新基建是用来调结构的,在各项政策带动下基建投资将显著回升。从政策工具来看,释放的信号还是比较强的,赤字率突破3、特别国债、地方政府专项债额度提升、政策性金融工作、实质降低贷款利率等,政策方向肯定是宽松的,肯定是支持经济发展的,这个时候信心比黄金还重要。总体来看,4月股票市场将逐渐水落石出,后续关注欧美疫情的拐点、政策刺激的力度以及经济恢复的性质。

金股组合:华泰证券、平安银行(000001,股吧)、三七互娱(002555,股吧)、北方华创(002371,股吧)、口子窖(603589,股吧)、宁波华翔(002048,股吧)、格力电器(000651,股吧)、阳谷华泰(300121,股吧)、三一重工、恒立液压(601100,股吧)。

光大证券

策略观点:五条配置线,主线是纯内需。估值隐含GDP增速预期下降至4.5%,与预期的4-5%政府目标增速基本吻合,低于充分就业的潜在增长率。如再次出现明显下跌,建议价值投资者坚定逐步买进;短线投资者仍需耐心等待右侧。①在四大变数出现前的震荡期,建议关注高股息标的;②伴随着美股恐慌下半场逐步结束,此前被外资抛出的以消费为主的价值股有超跌反弹机会;③投资与汽车是启动冰封经济的相对可靠的抓手,在欧美面临二季度经济休克风险的背景下,建议关注新老基建、汽车和地产等纯内需领域;④如果欧美经济真的出现二季度休克,从供应链的角度看,可关注汽车等交运设备、化学化工、医药医疗设备、航空航天以及农产品(000061,股吧)领域的补空缺可能。⑤港股估值处于历史底部,类债属性凸显;内地经济二季度复苏利好港股分子端;美股恐慌下半场望结束,缓解资金层面冲击,港股迎来战略配置期。

金股组合:浙江医药(600216,股吧)、宁夏建材(600449,股吧)、鸿路钢构(002541,股吧)、雅生活服务(H)、中粮糖业(600737,股吧)、大参林(603233,股吧)、贵州茅台、中公教育(002607,股吧)、麦迪科技(603990,股吧)、兴业银行。汽车、振华科技(000733,股吧)、初灵信息(300250,股吧)、龙马环卫(603686,股吧)、东方财富、光威复材(300699,股吧)、顺丰控股(002352,股吧)、保利地产(600048,股吧)、泰和新材(002254,股吧)、中国铁建。

申万宏源

策略观点:政策催化有望驱动反弹,但危机后预期修复难以一蹴而就。短期已基本确认是对冲政策相继出台的窗口期:3月27日,中央政治局会议强调“加大宏观政策调节和实施力度”、“要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施”、“适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债规模”。同一天,美国的2万亿美元财政刺激计划已获众议院通过,交由总统特朗普签署。然而在经历危机模式之后,预期修复难以一蹴而就:一方面,财政发力全面铺开需要时间;另一方面,短期数据又难见好转。在这个过程中,市场难免有所反复,更好的战略性加仓机会可能不会很快到来。配置建议:建议聚焦于二季度高景气和有望“需求回补”的方向,重点关注:必需消费头、可选消费里面的汽车,新老基建(通信、新能源汽车、环保、建筑、房地产)。

金股组合:首推“铁三角”:长安汽车(000625,股吧)、万科A、宁夏建材。除了“铁三角”十大金股组合还包括:中远海能(600026,股吧)、山东黄金、中国神华、中直股份(600038,股吧)、国网信通、完美世界(002624,股吧)、金蝶国际(港股)。

安信证券

策略观点:对于A股市场,我们认为虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免,但中国疫情率先得到控制,中国经济也已经出现逐步恢复的迹象,在政策坚定推动支持下,内需部门回升趋势将更为确定,且在这个过程中流动性仍将维持充裕,而A股市场整体估值已处于历史底部区域,因此战略上应乐观而不是悲观,我们认为从中期看A股目前处于牛市中的过渡期。短期投资者受到外部不确定性因素影响,风险偏好受到抑制,我们认为结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建。近期行业重点关注:医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等,主题重点关注湖北区域振兴等。

金股组合:金山办公、红相股份(300427,股吧)、贵州茅台、凯普生物(300639,股吧)、良信电器(002706,股吧)、老板电器、三一重工、万华化学(600309,股吧)、赤峰黄金(600988,股吧)、中信证券(600030,股吧)。

国元证券

策略观点:短期内应结合结构性机会及宽松环境下疫情进程进行均衡配置。前期被抑制的内需消费和投资需求将被大量释放,基建类估值相对较低且政策支持优势明显;中期看,结合奋斗目标与经济恢复,科技类如计算机、电子、通信依然看好。而此次疫情中所激发的居民大健康理念,与自我防护意识,在外部不确定环境中将成为具有更多确定性的需求导向,因此医药、食品饮料类刚性需求的优化,潜在价值将稳步增加。

金股组合:广联达、益丰药房、迈瑞医疗、洽洽食品(002557,股吧)、完美世界、中铁工业(600528,股吧)、美的集团。

东兴证券

策略观点:可以进行三个维度的布局,一是政策发力方向上的汽车、家电、新老基建等,二是具备必须消费属性、业绩相对稳定的医药、食品饮料,三是前期受疫情影响较大,目前已逐步走出底部开始复苏的社服、零售等。中长期,我们仍然看好周期趋势显著的科技板块龙头标的。

金股组合:

新华制药、爱婴室(603214,股吧)、龙蟒佰利(002601)(002601,股吧)、金山办公、垒知集团、恩捷股份、招商银行、生物股份、鸿远电子(603267,股吧)、华域汽车(600741,股吧)。

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